创元网配资东岳硅材2024年营收恢复增长并成功扭亏, 各方面都显得很“从容”

创元网配资来源：融凯配资网站：资生网配资日期：2025-04-25 13:09:10 查看：169

山东东岳有机硅材料股份有限公司（股票简称：东岳硅材）成立于2006年创元网配资，2020年3月在深交所创业板上市。是一家专业从事有机硅材料的研发、生产和销售的高新技术企业，产品主要包括硅橡胶、硅油、硅树脂、气相白炭黑以及有机硅中间体等。

东岳硅材具备从金属硅粉加工到有机硅单体、中间体以及下游硅橡胶、硅油、气相白炭黑等系列深加工产品的一体化生产能力，并对相关副产物进行综合利用，形成了较为完善的产业链配套。东岳硅材深耕有机硅行业十余年，是我国较早从事有机硅工业化生产的企业之一，建成并运营三套有机硅单体生产装置，具备甲基氯硅烷单体产能60万吨/年。

2024年，东岳硅材的营收同比增长了7.3%，止住了2023年大幅下跌的不利形势。

东岳硅材的产品线相当丰富，核心的两大业务是“107胶”和“硅油”，2024年正是这两大业务同比增长不错，才带动了整体营收的反弹。其他业务中，也有“110生胶”和“中间体”等业务同比在下跌，但并不影响其总体上处于反弹的趋势。

2024年，东岳硅材的主要产品产量增长11%，销量增长15.6%，这都比其营收增幅7.3%要高得多，说明其产品的平均价格是下滑的状态。后面我们要看到，其毛利率在反弹，那只能是原材料等价格下跌的幅度比产品更大。整个产业链条上的价格都处于低迷的形势仍在持续。

内外销市场都在反弹，其中内销市场的幅度更高，通过两年的变化，2022年占比达15.3%的外销市场，2024年已经只有11.7%了，外销市场的占比下降，当然会影响东岳硅材的“平衡发展”，但面对近年来极不稳定的国际贸易环境创元网配资，东岳硅材也不能超脱于世，只能边做边看了。

2024年，东岳硅材成功扭亏，但盈利额度还比较小，应该是贴着保本点的状态。

毛利率在2021年达到峰值后快速跳水，2023年跌至不足1个百分点，2024年反弹后也才6.3%。从2021年以来的过山车模式，弄得东岳硅材和其投资者们都在心跳加速。

上市前，东岳硅材都有“葵花宝典”（净资产收益率高于毛利率）绝招，上市后的净资产收益率快速下滑至与销售净利率接近的水平。2023年亏损，2024年仅为1.2%的收益水平，当然是拿不出手的表现。

两大业务的毛利率都在提升，只是占比过半的核心业务“107胶”的毛利率还是太低了，这就导致其平均毛利率反弹的幅度不可能太高。

内外销市场的毛利率都在反弹，外销市场的基数本来就要高一些创元网配资，反弹的幅度也更高；如果条件具备，继续加大开发外销市场，是避免内卷和分散风险的好方向。

2021年的主营业务盈利空间超过三成，2022年跌至不足一成，2023年为亏损5.5个百分点，这两年空间受到压缩的主要原因是毛利率暴跌，期间费用的波动影响有限。2024年的主营业务盈利空间恢复至1.9个百分点，虽然离保本点还比较近，但至少没有再亏损了。

期间费用在2022年创下3.5亿元的纪录后，最近两年持续下跌，2024年的支出水平是最近五年中最低的，东岳硅材显然是在2022年看形势不对，就有意主动收缩。在行业增长变慢，甚至萎缩时，选择“逆周期”操作的只会是极少数企业，大多数的企业都会选择维持或收缩来度过难关，这类传统的做法。也正是大多数企业这样选择，个别企业的“逆周期”操作才会起作用，不然就成了全市场都是疯子了。

在其他收益方面，2024年有小额净收益，总算摆脱了前两年净损失的状态。除了政府补助，特别是“进项税加计扣除”大幅增长之外，“资产减值损失”也有明显下降，虽然“存货跌价损失”下降明显，但东岳硅材的损失构成比较多，投资性房地产、在建工程和无形资产都在减值。出来混迟早是要还的，以前经济繁荣时的高价值资产，在行情变化后，就会缩水。